Wöchentliche Chemie- und Wirtschaftstrends (2. Juni 2023)

May 20, 2023

Laufende Registerkarte der Makroindikatoren: 11 von 20

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im Mai um 339.000 und lag damit erneut über den Erwartungen. Der Anstieg der Beschäftigung im Mai (basierend auf Daten der Betriebsbefragung) war der größte monatliche Zuwachs seit Januar. Darüber hinaus wurden die Gewinne für März und April nach oben korrigiert. Interessanterweise zeigten Daten aus der Haushaltsbefragung (die zur Berechnung der Arbeitslosenquote verwendet wurde), dass die Zahl der Erwerbstätigen im Mai zurückging. Es ist nicht ungewöhnlich, dass sich die beiden Umfragen widersprechen, insbesondere an Wendepunkten. Die Beschäftigungszuwächse aus der Betriebsbefragung entfielen überwiegend auf den Dienstleistungssektor. Die Gesamtbeschäftigung im verarbeitenden Gewerbe ging zurück, wobei ein Rückgang in der Herstellung von Verbrauchsgütern die Zuwächse in der Herstellung von Kraftfahrzeugen und anderen Gebrauchsgütern kompensierte. Als Indikator für die Nachfrage nach Arbeitskräften stieg die Beschäftigung in „Zeitarbeitsdiensten“ im Mai, nachdem sie drei Monate lang rückläufig war. Die Wachstumsrate der durchschnittlichen Stundenlöhne verlangsamte sich leicht auf 4,3 % im Jahresvergleich. Die durchschnittliche wöchentliche Arbeitszeit sank leicht auf 34,3 Stunden. Laut Haushaltsbefragung stieg die Zahl der Arbeitslosen um 440.000, der größte Zuwachs seit den Pandemie-Lockdowns. Infolgedessen stieg die Arbeitslosenquote von einem 50-Jahres-Tief von 3,4 % im April auf 3,7 % im Mai.

Die Zahl der Neuanträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg in der Woche bis zum 27. Mai um 2.000 auf 232.000. Die Zahl der laufenden Anträge stieg um 6.000 auf 1,79 Millionen, und die versicherte Arbeitslosenquote lag in der Woche bis zum 20. Mai unverändert bei 1,2 %.

Nachdem die Zahl der offenen Stellen drei Monate in Folge gesunken war, stieg sie im April um 5,3 % auf 10,1 Millionen. Das entspricht 1,8 Arbeitsplätzen pro Arbeitslosem, ein Anstieg gegenüber 1,6 im Vormonat, liegt aber unter den 2,0 offenen Stellen pro Arbeitslosem im Dezember. Darüber hinaus sank die Zahl der Entlassungen von 1,8 Millionen im März auf 1,6 Millionen im April. Die Nachfrage nach Arbeitskräften ist trotz mehr als einem Jahr Zinserhöhungen robust geblieben.

Der Conference Board Consumer Confidence Index® fiel im Mai auf 102,3 (von 103,7 im April). Die Einschätzung der Verbraucher hinsichtlich der aktuellen Wirtschafts- und Arbeitsmarktlage sank ebenso wie ihre Erwartungen an die kurzfristigen Aussichten. Der Erwartungsindex bleibt unter 80 und liegt seit 14 der letzten 15 Monate dort. Die Einschätzung der Verbraucher zum aktuellen Geschäftsumfeld bleibt unter dem Niveau, das häufig auf eine kurzfristig drohende Rezession hindeutet. Die Pläne für größere Anschaffungen wie Autos, Haushaltsgeräte und Urlaub stiegen im Mai alle an, während die Pläne für einen Hauskauf gleich blieben, aber immer noch unter dem vierten Quartal 2022 lagen.

Nach einem Anstieg im Mai sanken die Light-Vehicle-Verkäufe im Mai auf eine saisonbereinigte Jahresrate (SAAR) von 15,0 Millionen Einheiten. Die Fahrzeugverkäufe verliefen in diesem Jahr unruhig, da die Wiederherstellung der Lagerbestände nach mehreren Jahren mit Lieferkettenproblemen mit höheren Kreditkosten und größerer wirtschaftlicher Unsicherheit einherging.

Die Bauausgaben stiegen im April um 1,2 % auf ein Niveau von 7,2 % gegenüber dem Vorjahr. Der Wohnungsbau stieg um 0,4 %. Die Ausgaben für den Bau von Mehrfamilienhäusern stiegen um 0,6 %, während die Ausgaben für den chemieintensiven Bau von Einfamilienhäusern um 0,8 % sanken. Die höheren Nichtwohnausgaben (+2,4 %) wurden durch einen Anstieg im verarbeitenden Gewerbe um 8,7 % beeinflusst. Die öffentlichen Bauausgaben stiegen um 1,1 % und lagen im Jahresvergleich um 16,5 % höher.

Der ISM Manufacturing PMI® fiel im Mai um 0,2 Punkte auf 46,9 %, was auf den siebten Monat in Folge mit einem Rückgang im US-Industriesektor hindeutet (Werte unter 50 deuten auf einen Rückgang hin, Werte über 50 auf eine Expansion). Die Daten des ISM deuten auf eine nachlassende Nachfrage hin, da die Auftragseingänge im neunten Monat zurückgegangen sind, die neuen Exportaufträge unverändert geblieben sind und die Lagerbestände der Kunden als „zu hoch“ eingestuft wurden. Die Signale für die Produktion im verarbeitenden Gewerbe waren positiv, da sich der Produktionsindex im Mai in den Wachstumsbereich bewegte und die Beschäftigung schneller wuchs. Die Preise sanken deutlich und die Lieferzeiten der Lieferanten verkürzten sich. Vierzehn von 18 verarbeitenden Industrien meldeten einen Rückgang.

Das Chicago Business Barometer™ fiel um 8,2 Punkte auf 40,4, ein Sechsmonatstief und ein Anzeichen für einen starken Rückgang. Laut der Texas Manufacturing Outlook Survey der Dallas Fed verschlechterte sich die allgemeine Geschäftsaktivität bei texanischen Herstellern im Mai weiter. Der Index der allgemeinen Geschäftsbedingungen fiel auf -29,1, den niedrigsten Wert seit drei Jahren. Die Produktion ging leicht zurück, während sich der Rückgang der Neuaufträge beschleunigte. Die Lagerbestände an Fertigwaren waren im Wesentlichen neutral (nach dem Rückgang im April). Investitionsausgaben vertraglich vereinbart. Mit Blick auf die nächsten sechs Monate sind die Hersteller hinsichtlich der Geschäftstätigkeit weniger pessimistisch.

Der JPMorgan Global Manufacturing PMI™ blieb unverändert und signalisierte im Mai einen Rückgang bei 49,6. Ein Wert unter 50 signalisiert eine Kontraktion. Der Index liegt seit 9 Monaten unter 50. Die Ausgabe wurde erweitert (und zwar schneller). Auch die Arbeitskräfte expandierten (wenn auch langsamer). Eine schwache Nachfrage zeigte sich in Rückgängen sowohl bei den Neuaufträgen als auch bei den neuen Exportaufträgen. Die Stimmung unter den Herstellern schwächt sich aufgrund der sinkenden Nachfrage ab.

Das Beige Book ist eine Zusammenstellung anekdotischer Informationen über die regionale Wirtschaft in den 12 Bezirken und erscheint achtmal im Jahr.

„Die Wirtschaftstätigkeit hat sich im April und Anfang Mai insgesamt kaum verändert. Vier Distrikte meldeten einen leichten Anstieg der Aktivität, sechs keine Veränderung und zwei leichte bis mäßige Rückgänge. Die Erwartungen für das zukünftige Wachstum verschlechterten sich etwas, obwohl die Kontakte immer noch weitgehend mit einer weiteren Ausweitung der Aktivität rechneten . Die Verbraucherausgaben waren in den meisten Distrikten stabil oder höher, wobei viele einen Anstieg der Ausgaben für Freizeit und Gastgewerbe verzeichneten. Bildungs- und Gesundheitsorganisationen verzeichneten insgesamt eine stabile Aktivität. Die Produktionsaktivität blieb in den meisten Distrikten unverändert bis stieg, und die Probleme in der Lieferkette verbesserten sich weiter. Die Nachfrage nach Transportdienstleistungen ging zurück, insbesondere im LKW-Verkehr, wo Kontakte von einer „Frachtrezession“ berichteten. Die Wohnimmobilienaktivität nahm in den meisten Bezirken trotz anhaltend geringer Bestände an zum Verkauf stehenden Häusern zu. Die gewerbliche Bau- und Immobilienaktivität ging insgesamt zurück Das Bürosegment stellt weiterhin eine Schwachstelle dar. Die Aussichten für landwirtschaftliche Einkommen gingen in den meisten Bezirken zurück, und die Energieaktivität war aufgrund niedrigerer Erdgaspreise stagnierend bis rückläufig. Die finanziellen Bedingungen waren in den meisten Bezirken stabil oder etwas strenger. Ansprechpartner in mehreren Distrikten stellten einen Anstieg der Zahlungsrückstände bei Verbraucherkrediten fest, die sich wieder dem Niveau vor der Pandemie annähern. Die hohe Inflation und das Ende der Covid-19-Leistungen belasteten weiterhin die Budgets von Haushalten mit niedrigem und mittlerem Einkommen und führten zu einer erhöhten Nachfrage nach sozialen Dienstleistungen, einschließlich Nahrungsmitteln und Wohnen.“

Die Ölpreise waren zu Beginn der Woche aufgrund von Sorgen um die Schuldenobergrenze gesunken, zeigten am Donnerstag jedoch aufgrund der Einigung über die Schuldenobergrenze und besserer Wirtschaftsnachrichten aus China einen Aufwärtstrend. Die OPEC+ trifft sich am Sonntag und hat einige westliche Medien von der Sitzung ausgeschlossen. Die US-Erdgaspreise sanken letzte Woche aufgrund eines weiteren soliden Anstiegs der Gasvorräte. Die Gasvorräte sind fast 30 % höher als vor einem Jahr. Die Gesamtzahl der Öl- und Gasbohrinseln sank die vierte Woche in Folge um neun auf 707.

Indikatoren für das Chemiegeschäft erinnern an ein gelbes Banner.

Den von der Association of American Railroads veröffentlichten Daten zufolge stiegen die Beladungen chemischer Triebwagen in der Woche bis zum 27. Mai auf 31.890. Die Beladungen sanken um 4,6 % gegenüber dem Vorjahr (13-wöchiger gleitender Durchschnitt), gegenüber YTD/YTD um 4,9 % und um 4,9 % gegenüber dem Vorjahr war in 8 der letzten 13 Wochen im Steigen.

In den Kommentaren der Texas Manufacturing Outlook Survey der Dallas Fed bemerkte ein Befragter aus der Chemieindustrie: „Die Volumina haben sich nicht auf dem Niveau erholt, das wir zu dieser Jahreszeit erwarten würden. Die Bestellungen scheinen unregelmäßiger zu sein, was mit der Automobil- und Baubranche übereinstimmt.“ Die Märkte weisen einen Abwärtstrend auf, da sich die Zinssätze stark auf diese beiden Schlüsselsektoren der Grundstoffverbraucher ausgewirkt haben. Unabhängig davon ein Kommentar aus dem Beige Book: „Die Berichte von Raffinerien und Chemieproduzenten waren gemischt. Insgesamt haben sich die Aussichten für das verarbeitende Gewerbe weiter verschlechtert und die Unsicherheit nimmt weiter zu.“

Laut ACC-Statistiken belief sich die US-Produktion wichtiger Kunststoffharze im April auf insgesamt 7,7 Milliarden Pfund, was einem Rückgang von 9,4 % gegenüber dem Vormonat und einem Rückgang um 2,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Produktion seit Jahresbeginn betrug 31,8 Milliarden Pfund, ein leichter Anstieg (0,5 %) im Vergleich zu diesem Zeitpunkt im Vorjahr. Der Umsatz und der Eigenverbrauch wichtiger Kunststoffharze beliefen sich auf insgesamt 7,4 Milliarden Pfund, was einem Rückgang von 8,4 % gegenüber dem Vormonat und einem Rückgang um 6,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz und die Eigennutzung seit Jahresbeginn beliefen sich auf 30,6 Milliarden Pfund, ein Rückgang von 2,6 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022.

Die Bauausgaben der Chemieindustrie stiegen im April um 6,3 % und lagen damit um 21,7 % höher als im Vorjahr. Der Anteil der Ausgaben im Chemiebau an den Gesamtausgaben im verarbeitenden Gewerbe belief sich im April auf 18,0 %. Der Vergleich hat sich allmählich abgeschwächt, nachdem er im Zeitraum 2014–2017 auf einen anhaltend hohen Anteil (rund 46 %) gestiegen ist.

Die Beschäftigung in der Chemie- und Pharmaindustrie stieg im Mai um 1.700 (0,2 %) und lag damit um 17.400 (1,9 %) höher als vor einem Jahr. Der Zuwachs im Mai spiegelte einen Zuwachs an Aufsichts- und Nicht-Produktionsarbeitern wider, der einen Rückgang der Zahl der Produktionsarbeiter ausgleichen konnte. Der durchschnittliche Stundenlohn für Produktionsarbeiter stieg weiter an und stieg im Jahresvergleich um 8,6 % auf 29,38 US-Dollar. Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit sank auf 41,4 Stunden. Infolgedessen sank der Arbeitsaufwand für die Produktion in der chemischen Industrie, was im Einklang mit dem ISM-Bericht steht, der besagte, dass die chemische Industrie im Mai schrumpfte.

Während offizielle Regierungsdaten zeigen, dass die Zahl der Beschäftigten in der Chemie- und Pharmaindustrie weiter steigt, deuten Details im ISM PMI Manufacturing®-Umfragebericht darauf hin, dass sie im Mai zurückgegangen ist. Die chemische Industrie gehörte laut ISM zu den Branchen, die im Mai einen Rückgang meldeten. Ein Umfrageteilnehmer aus der Chemieindustrie kommentierte: „Die Nachfrage nimmt weiter zu, da neue Geschäftsfelder endlich abrechenbare Produktion hervorbringen. Körperpflege und häusliche Pflege sind die Treiber.“ Insgesamt sieht die Nachfrage jedoch schwächer aus. Die Befragten aus der Chemieindustrie meldeten einen Rückgang der Auftragseingänge und geringere neue Exportaufträge. Im Chemiebereich enthielt der ISM-Bericht auch Anzeichen für schnellere Lieferantenlieferungen, schrumpfende Lagerbestände, „zu niedrige Lagerbestände bei Kunden“, sinkende Rohstoffpreise und geringere Auftragsbestände im Mai.

Die Bannerfarben repräsentieren Beobachtungen über die aktuelle Lage in der Gesamtwirtschaft und der Unternehmenschemie. Für die Gesamtwirtschaft führen wir eine laufende Liste mit 20 Indikatoren. Die Bannerfarbe für den makroökonomischen Abschnitt wird wie folgt bestimmt:

Grün – 13 oder mehr Positive. Gelb – zwischen 8 und 12 Positive. Rot – 7 oder weniger Positive

Für die chemische Industrie stehen weniger Indikatoren zur Verfügung. Daher verlassen wir uns auf die Beurteilung, ob die Produktion in der Branche (definiert als Chemie ohne Pharmazeutika) in drei aufeinanderfolgenden Monaten gestiegen oder gesunken ist.

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